비트맥스 공정가격 표시란 무엇일까? BITMEX

 

 

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• 개요
• 무기한 계약의 공정 가격 계산
• 선물 계약의 공정가격 계산
  • 영향 매수가, 영향 매도가 및 영향 중간가
  • 공정가격 산출
• 예외사항
  • 현재가 보호 표시

 

개요

비트멕스는 공정가격 표시라는 고유한 시스템을 통해, 높은 레버리지 기반의 상품에서 불필요한 청산을 방지합니다. 이러한 시스템이 부재하다면, 시장 조작이 발생하거나 시장이 유동적이지 않은 경우 또는 표시 가격이 자수 가격에 따라 불필요하게 변동할 때 불필요한 청산이 발생할 수 있습니다. 이를 방지하게 위하여 공정가격 표시 시스템은 계약의 표시 가격을 현재가가 아닌 공정 가격으로 설정합니다.

무기한 계약의 경우, 공정 가격은 기초 자산 지수 가격에 남은 펀딩시간에 따라 계산되는 펀딩 베이시스 비율을 더한 값과 같습니다.

선물 계약의 경우, 공정 가격은 기초 지수 가격에 연율 환산된 공정 가치 베이시스, 즉 공정 베이시스 %를 더한 값이 됩니다.

모든 ADL 계약에는 공정 가격 표시 방법이 적용됩니다. 공정가격 표시 방법은 청산 가격 및 미실현 손익에만 영향을 주며, 실현 손익에는 영향을 미치지 않습니다.

참고: 이는 주문 실행 직후, 양수 또는 음수의 미실현 손익이 표시될 수 있음을 의미합니다. 이러한 현상은 공정가격이 현재가와 약간 다른 경우에 발생합니다. 이것은 정상적인 현상으로 이미 손실을 보았다는 의미는 아니지만, 조기 청산을 방지하려면 항상 청산 가격에 유의하시기 바랍니다.

BitMEX 지수 의 구성 및 계산에 대한 추가 정보를 이용할수 있습니다.

무기한 계약의 공정 가격 계산

무기한 계약의 공정 가격 계산에는 펀딩 베이시스 비율만 활용합니다.:

펀딩 베이시스 = 펀딩 비율 * (다음 펀딩까지의 시간 / 펀딩 간격) 공정 가격 = 지수 가격 * (1 + 펀딩 베이시스 비율) 

무기한 계약의 펀딩 계산에 대한 추가적인 정보 및 예시는 무기한 계약 가이드의 펀딩 섹션을 참조하십시오.

선물 계약의 공정가격 계산

선물계약의 공정가격 계산식은 무기한 계약과 약간의 차이가 있으며, 이는 계약의 기초물가지수와 영향 중간가를 비교함으로써 정해집니다. 이 후, 공정 베이시스 %를 계산 시 사용되며, 결국에는 공정가격의 산출로 이루어집니다.

영향 매수가, 영향 매도가 및 영향 중간가

영향 중간가 = 평균 (영향 매수가, 영향 매도가) 일 때,  영향 매수가 = 매수 측면에서 명목상의 영향 마진 (증거금)을 실행하기 위한 평균 유효 가격 영향 매도가 = 매도 측면에서 명목상의 영향 마진 (증거금)을 실행하기 위한 평균 유효 가격 

명목 영향 증거금은 0.2 XBT 가치의 증거금 (예: 0.2 XBT / 개시 증거금)으로 거래 가능한 증거금 명목 가치이며, 영향 매수가 또는 매도가를 측정하기 위한 호가창 내 범위를 지정하는 데에 사용됩니다.

예시:

계약	개시마진 (개시 증거금)	명목상의 영향 마진
분기별 XBT	1%	0.2 XBT / 0.01 = 20 XBT
분기별 ETH	2%	0.2 XBT / 0.02 = 10 XBT
분기별 YFIUSDT	4%	0.2 XBT / 0.04 = 5 XBT

공정가격 산출

비트멕스에서 영향 중간가에 대한 계산이 이루어지면, 해당 수치를 사용하여 공정 베이시스 %가 산출됩니다. 이 후, 공정 베이시스 %를 통해 선물계약의 공정 가치가 책정되며, 이는 지수 가격에 더해짐에 따라 최종적으로 표시되는 공정 가격이 산출됩니다.

공정 베이시스 % = (Impact Mid Price / 물가지수 - 1) / (만기일까지의 시간 / 365) 공정가치 = 물가지수 * 공정 베이시스 % * (만기일까지의 시간 / 365) 공정가격 = 물가지수 + 공정가치 

예를 들어,

영향 중간가 = $105 기초지수 = $100 만기일까지의 시간 = 30일  공정 베이시스 % = ($105 / $100 - 1) / (30 / 365) = 60.8% 공정가치 = $100 * 60.8% * (30/365) = $5 공정가격 = $100 + $5 = $105 

계산 시 참고사항: 공정 베이시스 %는 영향 매수가 및 매도가의 차이가 선물계약의 유지마진 (유지 증거금)보다 작은 경우에만 매 분마다 업데이트 됩니다. 업데이트가 된 후, 공정가격은 영향 중간가와 동일하게 되며 다음 업데이트 시까지 계약의 물가지수 및 만기까지의 시간이 줄어듬에 따라 변동하게 됩니다.

예외사항

때로는, 지수의 불안정으로 인해 현재가 보호 모드가 대체 방안으로 적용될 수 있습니다. 과거 내역을 기준으로 볼 때, 이러한 현상은 XBJ 계약의 가격이상과 같은 현상으로 인해 발생된 바 있습니다.

이러한 예외적인 현상이 있을 경우, 표시 방법 변경에 대한 통지가 있게 됩니다.

현재가 보호 표시

현재가 보호는 단순한 현재 가격 표시 모드와 유사하지만, 비트멕스 사용자들의 포지션을 불필요한 청산으로부터 보호하는 모드입니다.

가격 밴드(price band) 는 이전에 계산된 표시 가격 (위에서 계산된 공정 가격으로도 알려진) 에 근접하여 1 유지 증거금(양방향 0.5x) 에서 형성됩니다.

표시 가격은 공정가격으로 인해 생성된 가격 밴드(price band) 내에서만 현재 가격과 동일합니다. 밴드가 변경되어도 표시 가격은 그대로 유지됩니다. 제한 범위에서 현저하게 멀어지는 것은 허용되지 않습니다.

API 사용자를 대상으로 최종가격 보호 필드가 상품 (거래)에 적용됩니다.